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John McCallum a été élu à la Chambre des communes en novembre 2000. Il est le porte-parole de l'opposition officielle chargé des Finances et il est membre du Comité permanent des Finances. Au cours de ses années en politique M. McCallum a détenu plusieurs portfolios au sein de Cabinet sous la gouverne de Jean Chrétien et de Paul Martin. Il a exercé les fonctions de ministre de la Défense nationale, ministre des Anciens combattants, ministre de Ressources naturelles et ministre du Revenu national. Avant son accession au Cabinet, M. McCallum a été secrétaire parlementaire du ministre des Finances. De plus, il a coprésidé le Comité permanent de la citoyenneté et de l'immigration, et a siégé au Comité permanent des finances. Avant de faire le saut en politique, M. McCallum a été vice-président principal et économiste en chef de la Banque Royale du Canada entre 1994 et 2000.
M. McCallum a été professeur d'économie à l'Université McGill (1987-1994), à l'Université du Québec à Montréal (1982-1987), à l'Université Simon Fraser (1978-1982) et à l'Université du Manitoba (1976-1978). Avant d'entrer à la Banque Royale , il a été doyen de la Faculté des arts de l'Université McGill.
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Natif de Montréal, M. McCallum a obtenu un baccalauréat ès arts de l'Université de Cambridge, un diplôme d'études supérieures de l'Université de Paris et un doctorat en économie de l'Université McGill. M. McCallum et son épouse, Nancy Lim, ont trois fils.